建筑工程行业：关注经济弱复苏下的基建投资机会

关注复苏低于预期下的基建投资拐点机会：一季度GDP同比增7.7%低于市场预期，根据建投策略的双底观点，预期二季度将延续弱势复苏的格局；根据建投宏观近期调研的观点，基建投资拉动经济的旧模式尚具有生命力。我们认为在二季度经济持续弱势复苏的预期下，有望带来基建投资的拐点，建议重点关注。基建投资中，预计公路投资尤其是高等级公路投资将迎来加速拐点。基于上面的逻辑，我们将苏交科和中国交建加入月度模拟组合。苏交科投资逻辑详见4月12日发布的深度报告《持续快速增长多重驱动力》。继续推荐政策与投资拐点向上的煤化工，重点推荐中国化学：根据媒体报道15个煤化工示范项目大多已获得国家发改委路条，煤化工13年政策和投资拐点向上得以确立，符合我们之前判断，继续推荐受益最大的中国化学，维持13-14年0.82/1.01的盈利预测，建议买入。详见深度报告《受益煤制天然气投资拐点向上，买入》、动态报告《煤化工政策和投资拐点确立，建议买入》继续推荐园林板块，关注地产悲观预期修复带来的装饰行情：继续推荐园林板块，受益美丽中国生态文明建设的基本逻辑不变。此外地产调控带来的悲观预期修复推动装饰上涨，我们认为装饰园林等公司估值接近历史低位，而行业长期成长性属性不变，短期行情持续概率大。此外，重点推荐中工国际，基于委内瑞拉短期风险释放，一季度超预期概率大等。个股重点推荐：化学/铁汉/苏交科/中国交建/亚厦/中工暂不评级：中国水电/东方园林月度模拟组合：东园/铁汉/亚厦/中工/苏交科。